美联储称银行可抵御经济下行 铺路分红上调
2025年6月27日 9:37 PM UTC 更新时间
2013年7月31日，美国联邦储备系统大楼的外观上有一只鹰。 REUTERS/Jonathan Ernst/文件照片 购买许可
华盛顿，2025年6月27日（路透社）——美国22家最大银行在假设的严重经济下行期间表现稳健，能够继续放贷，即使遭受数百亿美元的损失，这些银行仍保持强劲的资本水平，美联储周五报告称。
美国中央银行年度“压力测试”结果显示，这些银行在面对潜在经济衰退、失业率激增和市场动荡时仍表现出韧性。乐观的表现可能促使银行增加计划向股东分配的超额资本，通过股息或股票回购的方式。
总体来看，测试发现，在美联储设定的情景下，银行遭受超过5500亿美元的损失，导致其资本水平下降1.8个百分点。但即便如此，这些银行仍保留了监管要求最低资本水平的两倍以上。
平均而言，测试发现银行保留了11.6%的普通股权一级资本比率，远高于4.5%的最低要求。
年度考试的结果对银行具有重要意义，因为它们在测试中的表现决定了其必须持有的“压力资本缓冲”。根据美联储官员的说法，这些缓冲通常在8月最终确定。
美联储官员表示，央行相对良好的评估结果为这些公司尽快在美市收盘后宣布资本计划铺平了道路。
“鉴于贷款增长疲软且资产负债表扩大，这支持银行进行持续甚至更高的股票回购，”Janney Montgomery Scott研究主管Chris Marinac表示。
“我认为银行将采取更多强调股票回购而非股息的策略，”他指出，指出经历了压力测试的银行在过去五个季度平均减少了3%的流通股。
一些分析师表示，强劲的结果甚至可能推动进一步的银行放贷。
“压力测试证明，大多数银行的储备资本超过最低要求的两倍以上，因此有证据表明它们可以利用这些资本来推动贷款增长，”Zacks投资管理公司投资组合经理Brian Mulberry表示，该公司持有银行股。“考虑到美国消费者依然强劲，且压力测试支持其健康状况，我们可能会看到银行将部分资本回流并用于放贷。”
总体而言，银行在2025年的测试中表现优于2024年，部分原因是美联储今年的压力测试力度较小。压力测试与整体美国经济走势相反，因此测试前经济略有疲软导致情景略显温和。
2025年的测试涉及严重全球经济衰退，包括商业房地产价格下跌30%和房价下跌33%。在测试中，失业率飙升5.9个百分点至10%。
所有全球最大的银行在2025年的表现均优于2024年，其中摩根大通以14.2%的资本比率领先。美国六大银行在测试中均保持两位数的资本比率。
在测试中资本比率最高的银行是查尔斯·斯威夫特，为32.7%。BMO的美国业务资本比率最低，为7.8%。
压力测试改革
压力测试结果是在该测试的过渡期发布的，该测试自2008年金融危机后建立，旨在探查大银行的抗风险能力。美联储在2024年底宣布，将对测试的实施方式做出重大改变，主要回应行业对测试不够透明和主观的抱怨。
其中一项改变是，美联储在4月提出，应将结果平均计算两年，以应对关于波动性的投诉。该项目仍在进行中，但美联储周五表示，如果将2025年和2024年的结果平均计算，银行资本下降将增加到2.3个百分点。
如果美联储今年能完成这项规则制定，从2026年第一季度开始将使用平均结果来设定压力资本缓冲，官员们表示。
除了平均结果外，美联储还表示计划向公众公开其设计的情景和用于产生结果的模型，并征求公众对这些情景和模型的反馈。
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来源：美国联邦储备系统
