美国大银行有望通过压力测试提高股息

2025年6月24日 5:50 PM UTC 更新时间

一名男子穿过几乎空无一人的纳骚街，站在纽约证券交易所（NYSE）前，位于纽约曼哈顿下城区的金融区

一名男子在纽约市爆发冠状病毒病（COVID-19）期间，穿过几乎空无一人的纳骚街，站在纽约证券交易所（NYSE）前，位于纽约曼哈顿下城区的金融区，2020年4月3日。路透社/米克·塞加尔/文件照片购买许可权，新标签页打开

新美联储方法论改进经济情景以提升压力测试结果

纽约，6月24日（路透社）——分析师表示，美国最大的贷款机构今年有望通过美联储的年度健康检查，显示其拥有充足的资本可用于提高股息。

美联储所谓的“压力测试”结果将于周五公布，将决定贷款机构需要持有多少现金以抵御严重经济衰退。今年较温和的方法论意味着银行表现可能更好，并通过股息和股票回购向投资者返还更多资金，分析师表示。

这项年度测试自2007-2009年金融危机后引入，是22家接受测试的大型贷款机构资本规划的关键组成部分。它也被银行用于确定可以向股东支付多少股息。

“随着监管基调的改善，人们对资本要求的减少充满希望……这将由较不严苛的压力测试驱动，”摩根大通分析师维韦克·朱尼亚表示。鉴于银行的高资本水平，他预计它们将平均提高股息约3%，并增加股票回购。

温和的贷款增长和有利的监管环境将使银行在管理资本和提高股息时更具灵活性。然而，银行可能仍会保持谨慎。

“尽管资本回报前景有所改善，但我们继续预计管理层在短期内会保持相对保守的态度，鉴于持续的关税、经济不确定性以及监管改革的时间和规模，”雷曼詹姆斯分析师在报告中表示。

今年的压力测试情景也预计比去年更为宽松。

“包括美国实际GDP较小的下降、失业率较小的上升、短期/长期利率较小的下跌，以及其他改进，包括住房及股市价格下跌幅度不那么激进，”杰富瑞分析师在备忘录中写道。

对银行来说，好消息是测试未来将变得更加容易。4月，美联储启动一项全面改革压力测试的举措，未来几年将平均测试结果以减少波动性，并给予银行更多了解美联储如何对其评分的可见性。

“我们认为这是一项重大利好，将帮助银行和监管机构更好地在内部测试和美联储运行的测试方法之间协调，输出结果不再是黑箱，”摩根士丹利分析师贝西·格雷塞克表示。她补充说，流程变化可能最早在今年开始。

华尔街公司也可能看到其压力资本缓冲有所缓解，这是美联储要求大型银行在最低资本要求之上额外持有的资本层。

杰富瑞分析师表示，去年缓冲增加的高盛(GS.N)，新标签页打开和摩根士丹利(MS.N)，新标签页打开“今年有望改善”。

与此同时，凯菲·布里尤特&伍兹分析师表示，花旗银行(C.N)，新标签页打开和M&T银行(MTB.N)，新标签页打开的资本要求可能会略有上升。

总体而言，分析师预计在唐纳德·特朗普总统的第二届政府下，大型银行的监管环境将更加宽松。

“压力测试在特朗普2.0时期可能不会那么紧张，”雷曼詹姆斯分析师表示。